Wat is EBITDA?

Catherine leidt een regionale bakkerij- en patisserieketen in Bergen. Vier winkels en een centrale productiekeuken, een dertigtal mensen. Ze doet dit al veertien jaar.

Dit jaar deed ze twee dingen die ze al lang uitstelde. Ze rustte de centrale keuken uit met nieuwe ovens en een degelijke koudeketen. En ze verving twee oude leveringscamionetten. Het bedrijf had beide nodig. De verkoop groeide al drie jaar en de oude keuken kon het niet meer aan.

Toen de jaarrekening binnenkwam, was haar nettowinst fors gedaald. Catherine begreep het niet. De omzet was gestegen. De winkels waren nog nooit zo druk geweest. En toch was de bottom line de laagste in vijf jaar.

Haar accountant legde het uit. De nieuwe keuken en de camionetten moesten worden afgeschreven. Hun kost wordt gespreid over hun gebruiksduur als een jaarlijkse last. Die last verlaagt de nettowinst. Maar het is geen cash die het bedrijf verlaat. De cash was al weg, de dag dat Catherine de leverancier betaalde. Wat elk jaar daarna in de rekeningen verschijnt, is een boeking, geen betaling.

"Het cijfer waar u naar moet kijken," zei de accountant, "is uw EBITDA. Het haalt die ruis weg en toont wat uw bakkerij echt produceert, vóór financieringskeuzes en boekhoudkundige conventies." Catherine had het woord honderd keer gehoord. Ze had nooit echt begrepen wat het betekende, waarom het bestaat, of waarom haar bank, haar potentiële kopers en elk economisch artikel het gebruiken in plaats van de nettowinst. Dat verandert nu.